Na edição anterior abordamos os maiores varejistas do país, os supermercados Carrefour e Grupo GPA que aumentam seu fluxo de vendas no fim do ano, assim como as concessionárias de rodovias que aumentam o fluxo de veículos nas estradas.
Começaremos pela maior concessionária do país o Grupo CCR fundado em 1999 pelos grupos Andrade Gutierres, Camargo Correa e Soares Penido, abriu seu capital na B3 em 2002 e detém concessões das principais rodovias de São Paulo como Via Dutra, Rodovias Anhanguera, Bandeirantes, Raposo Tavares dentre outras, no Rio de Janeiro detém a Nova Dutra, Via Rio, Via Lagos, além da Freeway (RS), Rodo Norte (PR), MS Via (MS).
O Grupo CCR Construiu e opera o Metrô de Salvador e Lauro Freitas na Bahia, opera e faz a manutenção no Metrô de SP nas linhas Amarelas, Lilás e futuramente a Ouro. Detém o direito de explorar o Aeroporto Internacional de Belo Horizonte, atua fora do pais no Aeroporto Internacional Hato, Juan Santamaría e Mariscal Sucre, no transporte pluvial através da CCR Barcas, além de ser acionista do Sem Parar sistema de pagamento eletrônico e Controlar para inspeção veicular em São Paulo.
Graficamente a CCR está lateralizada desde 2013 entre R$7,00 e R$ 19,00, para os investidores de longo prazo que entraram neste período o ativo não saiu do lugar, quem entrou na crise de 2008 acumula mais de 240%. Podemos observar que após a crise o ativo valorizou incríveis 514%, o ativo encontra-se em zona de consolidação para uma nova recuperação? Possivelmente sim, diante do porte da empresa e do setor de atuação, mas não sabemos até onde poderá corrigir. Podemos observar no gráfico que mesmo lateralizada houve alta volatilidade, para quem opera buy and hold (compra e venda) pode auferir bons lucros, neste momento se o ativo voltar a resistência R1 são 34% de lucro, porém se buscar o suporte S3 são -38% de perda, sem esquecer a possibilidade de rompimento dos suportes e resistências. Para muitos grafistas o ativo encontra-se na 4ª onda complexa para formar a 5ª onda só não sabemos quando e se realmente respeitará o conceito das ondas de Eliot, apesar do alto volume do OBV e zona neutra do RSI.
Negociada à 2,91 X VPA (Valor Patrimonial), PL (Preço Lucro) 34,74, ROE (Retorno sobre Capital Investido) 8,4, Margem de Lucro negativa em -1,7% com prejuízo de 44 milhões no segundo trimestre de 2021 e dividendo de 2,4% a.a. Os dados fundamentalistas não estão favoráveis para a CCR, mas a decisão do investimento é sempre sua leitor, acompanhe as teleconferências, avalie a equipe de gestão, entenda as perspectivas da empresa e do setor.
A segunda maior concessionária do país, a Eco Rodovias administra mais de 2,6 mil Km de rodovias nos estados de São Paulo com destaque para Rodovia Imigrantes, Anchieta, Ayrton Senna, Rodo Anel Mário Covas, Tamoios dentre outras, no Rio de Janeiro a Ponte Rio Niterói, BA-698 na divisa com Espírito Santo, Em Minas Gerais, BR 40, 364 e 365.
Graficamente formou o fundo duplo ao testar pela segunda vez o suporte S1 que se rompido buscará o próximo suporte S2 com perda de 24%, caso se sustente e retorne a resistência R1 poderá auferir 49% de lucro, sem esquecer que os suportes e resistências podem ser rompidos. Para quem entrou em 2013 acumula perdas, quem entrou em 2016 pode estar lucrando mais de 200%, ou seja nem sempre o longo prazo traz retorno como muitos acreditam.
Negociada à 2,96 X VPA (Valor Patrimonial), PL (Preço Lucro) -22,96, ROE (Retorno sobre Capital Investido) -12,90, Margem de Lucro negativa em 11,3% com Lucro Liquido de 143 milhões no terceiro trimestre de 2021 e sem pagar dividendo desde 2019. Os dados fundamentalistas não estão favoráveis para a ECO Rodovias apesar da redução do endividamento e aumento de receita, como sempre a decisão do investimento é sempre sua leitor, acompanhe as teleconferências, avalie a equipe de gestão, entenda as perspectivas da empresa e do setor.
Fecharemos esta edição com a Triunfo Participações mais de 3 bilhões em ativos no país, além de administrar rodovias nos estados do Rio de Janeiro, São Paulo, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e Paraná, administra o aeroporto de Vira Copos em Campinas e atua no setor de geração de energia através de usinas hidrelétricas. Desde a concessão de Vira Copos em 2012 a companhia alterna lucros e prejuízos perdendo valor de mercado.
No Gráfico podemos observar a forte queda de 93% do valor de mercado, porém desde a pandemia subiu +542% até maio de 2021 e corrigiu -56%, está testando o suporte S1 cujo rompimento poderá buscar próximos suportes, sendo que o suporte S3 foi testado em março de 2021 caso busque este suporte a perda será -64%, caso reverta a tendência de baixa e busque a resistência R1 são 133% de lucro, sem esquecer que os suportes e resistências podem ser rompidos. Podemos observar o alto volume no OBV ou seja ou tubarões estão comprados no ativo e o RSI tendendo buscar a sobre venda que significa possibilidade de mais correção. Atenção ao suporte S2 no topo da 1ª onda coincidindo com o fundo da 4ª onda do movimento anterior, um possível ponto de reversão.
Negociada à 0,45 X VPA (Valor Patrimonial), PL (Preço Lucro) 2,52, ROE (Retorno sobre Capital Investido) 17,70, Margem de Lucro negativa em -1,9% com prejuízo 4 milhões no segundo trimestre de 2021 e com pífio dividendo 1,20%. Os dados fundamentalistas apesar de apresentarem desconto sobre o ativo e alto ROE a Margem de Lucro negativa e seus resultados negativos afastam o investidores de valuations, para os compradores de barganhas pode ser uma ótima aposta com aumento do tráfego no fim do ano.
Como sempre a decisão do investimento é sempre sua caro leitor, assista as teleconferências atuais e passadas, avalie se equipe de gestão entrega o que promete e entenda as perspectivas da empresa e do setor.
Na próxima edição veremos se as construtoras farão o Rally de Fim de Ano, não perca.
Edições Anteriores
Cenário Econômico – A Recuperação da Economia – Parte 1 – Supermercados
Séries Anteriores
Cenário Econômico – A Recuperação da Economia – Parte 1 – Agronegócio
Cenário Econômico – Impacto do Open Bank no Mercado Financeiro – As Queridinhas do Setor – Parte 4
Cenário Econômico – Renda Fixa não Morreu – Parte 1
Cenário Econômico – O Impacto da Crise Hídrica no Mercado Financeiro – Parte 1
Cenário Econômico – “O fim da Pandemia” Parte 1 – Blue Chips
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